Puntos clave
- El acuerdo de reaseguro intensivo en activos de €300 millones de RGA con Allianz Suisse en Suiza fue una transacción pionera y, junto con el acuerdo de 2024 con Baloise en Bélgica, señala una mayor aceptación y un impulso continuo para oportunidades similares en Europa Continental.
- Solo semanas después de anunciarse el acuerdo, sus características innovadoras empezaron a generar interés significativo entre líderes del mercado y corredores en toda Europa.
- Esta solución de reaseguro sirve como modelo para reducir riesgos tanto de negocios existentes como de nuevos, en una estructura que beneficia a los asegurados.
La transacción de €300 millones en reaseguro de anualidades por discapacidad con Allianz Suisse marca un logro importante en el (re)aseguro europeo.
El acuerdo, anunciado en agosto, destaca el creciente papel del reaseguro intensivo en activos como herramienta eficiente y resiliente para la gestión de capital y riesgo en aseguradoras de toda Europa Continental. La transacción aprovechó el conjunto integral de soluciones de RGA, combinando profundo conocimiento biométrico con sólidas capacidades de gestión de activos.
Si se considera junto con la transacción de €900 millones en 2024 con Baloise, una de las aseguradoras líderes de Bélgica, el acuerdo con Allianz resalta a RGA como líder en soluciones en el mercado intensivo en activos de Europa Continental. La transacción trasladó riesgos de mercado y biométricos a RGA, permitiendo al reasegurador garantizar los pagos a los asegurados. Esta estructura también estabilizó los indicadores de solvencia de Allianz e introdujo nueva flexibilidad en el uso de capital.
Detalles de la transacción con Allianz
El éxito de esta operación se basó en un proceso de colaboración a largo plazo entre RGA y Allianz, enfatizando la transparencia y la confianza para manejar la complejidad del acuerdo. Aunque este tipo de transacción es más común en Reino Unido y otras regiones, es la primera vez que se implementa esta estructura en Suiza.
Esta variante de coaseguro asegura que los fondos de los asegurados permanezcan protegidos incluso en escenarios extremos. La seguridad de los asegurados fue uno de los objetivos principales de Allianz y RGA durante todo el proceso.
Implicaciones estratégicas para Europa Continental
Semanas después de anunciarse el acuerdo, las características innovadoras de la solución despertaron un interés significativo entre aseguradoras y corredores. Muchos lo consideran un precedente histórico y una clara señal de que las aseguradoras de Europa Continental podrían incorporar el reaseguro intensivo en activos en sus estrategias de gestión de capital y riesgo.
Aunque la transacción suiza se centró en negocios existentes, el reaseguro intensivo en activos también tiene un gran potencial estratégico para nuevos negocios en el amplio mercado de ahorro minorista de la región. Al liberar capital atado en productos antiguos y aplicarlo a nuevas ofertas, las aseguradoras pueden optimizar recursos y fomentar la innovación de productos, especialmente mediante garantías y características mejoradas en ahorros, anualidades y pensiones híbridas
Para las aseguradoras, seguir una estrategia “ligera en capital” es atractivo en un momento en que muchos consumidores valoran cada vez más las garantías. Esto es especialmente relevante en mercados como Italia y Reino Unido, donde cambios regulatorios y la volatilidad de las tasas de interés han tensionado los modelos tradicionales intensivos en capital.
Al colaborar desde etapas tempranas de desarrollo, RGA busca mejorar el diseño e incorporar soluciones de reaseguro que optimicen ambos lados del balance. Esta estrategia a largo plazo podría redefinir cómo las aseguradoras abordan productos garantizados, especialmente aquellos con componentes biométricos. Aunque los bancos pueden ofrecer garantías financieras, carecen de la experiencia biométrica en suscripción que RGA aporta al diseño de productos híbridos.
La capacidad de RGA para gestionar riesgos biométricos y de activos posiciona de manera única al reasegurador global para apoyar a las aseguradoras en la creación de productos “ligeros en capital” que también cumplan con las garantías y expectativas de los asegurados.
Conclusión: próximos pasos
La estructura pionera del acuerdo con Allianz demuestra el compromiso de RGA con soluciones de reaseguro innovadoras. Como líder global en reaseguro motivado por capital y gestión de riesgos de longevidad, RGA continuará ofreciendo soluciones sofisticadas intensivas en activos que fortalezcan la posición financiera de sus clientes en Europa Continental.
